Účastnické fondy penzijního spoření svým zhodnocením za uplynulý rok reflektují vývoj a situaci na finančních trzích. Nejistota na trzích byla způsobena několika faktory, které se postupně nabalovaly na sebe. Na akciové trhy se vrátila nervozita a volatilita. Dluhopisové trhy byly ovlivněny pokračujícím zpřísňováním měnových politik centrálních bank. Výsledky byly ovlivněny zejména propady na akciových trzích a nedostatečnými výnosy na dluhopisových investicích.

Do zhodnocení účastnických fondů za rok 2018 se propisovaly pozitivně rostoucí výnosy na dluhopisovém a peněžním trhu, ČNB zvýšila v loňském roce úrokovou repo sazbu z 0,5% postupně až na 1,75%. Naopak negativně výsledky ovlivnily akciové trhy a to zejména propad v posledním čtvrtletí uplynulého roku. Americké akcie uzavřely loňský rok se ztrátou -4,5 % a evropské dokonce s -10 %.

Poklesy cen akcií můžou přinášet i investiční příležitosti, protože akcie vnímáme jako podhodnocené vůči svému fundamentu a jejich nákup z dlouhodobého pohledu za výhodný. Dlouhodobost a pravidelnost penzijního spoření umí účastníky proti výkyvům na finančních trzích ochránit. I přes propady akciových trhů na konci loňského roku dosahují účastnické fondy od založení v roce 2013 kladné a zajímavé zhodnocení penzijních úspor.

Podrobnější komentář najdete na www.csps.cz/komentar.

Přehled zhodnocení účastnických fondů